机械设备行业制造成长周报（第34期）：特斯拉拟扩建工厂年产千万台人形机器人宇树科技IPO辅导完成

时间：2025-11-20 09:14:02    点击量：

　　事件1-特斯拉拟扩建工厂年产千万台人形机器人：2025年11月11日，特斯拉计划对其得克萨斯州超级工厂进行新一轮扩建，该生产基地预计2027年投产，规划年产能达1000万台。

　　事件2-宇树科技IPO辅导完成：2025年11月15日，据证监会官网消息，宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告。

　　事件3-Anthropic拟500亿美元在美国建设人工智能数据中心：2025年11月13日，美国人工智能公司Anthropic宣布计划在美国投入500亿美元，用于人工智能基础设施建设，首批数据中心计划2026年投入使用。

　　人形机器人点评：特斯拉最新人形机器人千万台扩产规划表明人形机器人大规模量产正在加速推进，宇树科技IPO辅导完成表面国产链人形机器人龙头发展提速。海外内人形机器人龙头企业进展均表明人形机器人产业化持续推进。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位米乐 登录入口好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。

　　AI基建：Anthropic的500亿美元数据中心投资规划展示了科技巨头对AI基建的大规模投入，反映了当前AI驱动下云基础设施需求持续旺盛。我们认为AI算力仍然是需求确定性高增长的投资主线，持续看好AI基建相关产业链。燃气轮机作为海外数据中心主用电源将深度受益AI数据中心供电需求，建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】等。未来1-2年基本面斜率最大的AI液冷环节建议重点关注，其余关注AI数据中心制冷环节：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。

　　行业动态：人形机器人-11月10日，俄罗斯推出首款国产人形机器人；11月10日，智元机器人完成股改；11月11日，智元机器人、蚂蚁集团等成立未来科技公司；11月11日，特斯拉拟扩建得州超级工厂，年产1000万台Optimus人形机器人；11月13日，宇树推出首款轮式人形机器人G1-D；11月15日，宇树科技IPO辅导完成。AI基建-11月10日，泰国批准近31亿美元数据中心项目；11月12日，微软宣布向葡萄牙数据中心项目投资100亿美元；11月12日，Anthropic数据中心计划开支500亿美元。低空经济

　　公司动态：人形机器人-11月10日，亿嘉和&华为云CloudRobo具身智能平台深化合作签约。

　　1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【东华测试】【国机精工】【华翔股份】等。

　　2、AI基建：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。

　　3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X线设备核心器件重米乐 登录入口点推荐【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“米乐M6 m6米乐一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。

　　5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。

　　6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】【南风股份】。7、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】【海陆重工】。8、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】。